Что случилось с экономикой 27 ноября — 4 декабря 2016 года? Специальный доклад только для подписчиков «Спутника и Погрома»

Оглавление, 4 раздела

1. Минфин съел Минэкономразвития: правительство консолидируется
2. Нежданно-негаданно
3. Сначала выборы, потом налоги
4. Золотая молодёжь

В этом еженедельном экономическом дайджесте «Спутника и Погрома»:

— Новый министр экономического развития: Who is Mr. Oreshkin?

— Страны ОПЕК договорились: как это произошло и неужели все будет хорошо? (нет)

— Изменения в налогообложении РФ — теперь подтверждены официально. Чего и когда ждать русским бизнесменам и простым гражданам?

— Кто может приватизировать крупнейшее месторождение? Конечно, дагестанский студент!

Также: экономические успехи российского кино; корпоративное кредитование в рецессии — растет количество просроченных кредитов.

Минфин съел Минэкономразвития: правительство консолидируется

Самый молодой министр пришел на смену одному из самых старых (старше только Лавров). И что дальше? В свое время писали о том, что правительство 90-х состояло из оригинальных, но двоечников. Нынешнее правительство, согласно этому же автору, стоит из ординарных, но троечников. Про Орешкина ни того, ни другого не скажешь. Ему, кажется, можно поставить твердую четверку.

Немного фактов для начала. Максим Орешкин, новый глава Минэкономразвития — москвич, закончил ВШЭ по специальности «экономика». Его карьера стартовала в 2002 году и была в первую очередь связана с банковским делом. Центральный банк, «Росбанк», «ВТБ» — вот структуры, в которых Орешкин получал свой первый опыт. Профессиональный рост Максима Станиславовича впечатляет — за 10 лет он прошел путь от простого экономиста ЦБ до главного экономиста по России «ВТБ капитал». Вслед за Алексеем Моисеевым, тоже выходцем из «ВТБ», Максим перешел в Минфин — сразу став директором департамента стратегического планирования. Видимо, здесь Орешкин тоже показал себя с лучшей стороны и уже через два года стал заместителем Силуанова. Многим кажется странным, что после ареста Улюкаева выбор пал именно на него, но определенная логика в этом назначении есть. Во-первых, правительству требовались единство и преемственность внутри экономического блока. Люди Улюкаева и кадры из самого Минэкономразвития не совсем подходили на эту роль. Во-вторых, Орешкин на тот момент — единственный макроэкономист из замов министра финансов, имеющий опыт планирования. Остальные заместители или вышли из казначейства, или всю жизнь занимались бюджетной политикой или тарифами. Исключение — Моисеев, но он слишком долго работал за границей.

Итак, новый глава Минэкономразвития пришел не из самого ведомства, а из логова конкурентов — из Минфина. И хотя два министерства никогда не вступали в открытую борьбу, они часто занимали разную позицию по ключевым вопросам. И вот теперь на самый важный из них, «как мы будет выходить из кризиса?», правительству нужен единый ответ. Максим Орешкин тут придерживается точки зрения своего бывшего начальника, министра финансов Силуанова. Он был одним из разработчиков активно продвигаемого сейчас финансового маневра — фискальной девальвации. Эта концепция выдвигается как альтернатива «традиционным средствам» Минэкономики — продолжению вливаний в МСП, сохранению статус-кво. В момент грядущих налоговых реформ правительству нужен консолидированный экономический блок. И он сложился: Центр стратегических разработок, Минфин и Минэкономразвития управляются бывшими замами друг друга. Такая вот незамысловатая преемственность. Видимо, именно это стало решающим аргументом в пользу Орешкина.

Последнее, что можно сказать о новом министре экономразвития, — он, в отличие от своего предшественника, явно скептик. Более того, однажды Улюкаев даже комментировал слова Орешкина. Речь шла о цене на нефть — будущий министр не исключил $30/баррель, а бывший министр об этом прогнозе отозвался очень нелестно. У оптимиста не получилось — получится ли у скептика? По крайней мере, в разгар кризиса он будет смотреться гораздо уместнее.

Нежданно-негаданно

В среду страны ОПЕК подписали соглашение об ограничении добычи нефти, сообщает Bloomberg. Это произошло настолько неожиданно, что реакция в новостях и на рынке оказалась крайне бурной. В РФ это подают как очередную победу Путина, которого на переговорах в Вене вообще не было. Как и российских представителей в целом. Резкую реакцию показывает и цена на нефть: Brent выросла с $49/баррель уже до $54. Однако договоренности при ближайшем рассмотрении нельзя назвать совсем уж решающими. Если верить тексту оригинала соглашения, каждая из стран-участниц сократит добычу черного золота на 4,5% от октябрьского уровня добычи. В абсолютных цифрах это снижение на 1,2 млн баррелей в сутки относительно нынешних 32,5 млн в сутки совокупной добычи ОПЕК. Разумеется, не обошлось без исключений. Индонезия, не готовая на такие условия, приостановила членство в организации. Ливию и Нигерию освободили от участия в сокращении, а вот Иран будет снижать объемы — правда, меньше, чем остальные. Документ подчёркивает, что соглашения удалось достичь благодаря обязательствам стран, не входящих в ОПЕК. Их обяжут сократить совокупную добычу нефти еще на 600 тыс. баррелей/сутки. Угадайте, кто возьмет половину от суммы? Российская Федерация.

В процентном отношении показатель ниже, чем у стран–членов ОПЕК. Однако как крупнейший нефтедобытчик Россия фактически делает уступку миру, взяв на себя большую часть обязательств. А также оказывает себе медвежью услугу: сланцевые производители из США, уже адаптировавшиеся к новой цене на нефть, теперь получат новый толчок к развитию, причём без каких-либо ограничений. На длинной дистанции такие действия нивелируют эффект от соглашения ОПЕК. Но в ближайшие полгода РФ действительно может заработать. Сделать это удастся при цене, близкой к $50. Правда, до граждан эти деньги точно не дойдут — любые лишние деньги пойдут не в российскую экономику, а в истощенные резервы.

Сегодняшний резкий рост стоимости барреля на рынках тоже будет недолговечным. Новое соглашение начнет действовать с 1 января 2017 года, а значит до этой даты страны-экспортеры постараются устроить месяц абсолютных рекордов в попытке получить максимальную выгоду от ситуации. Это не даст нефтяным ценам резко измениться вплоть до начала следующего года, когда сокращение будет планомерным. В среднесрочной перспективе нефть действительно может выйти на уверенный тренд к росту. Таким образом, сейчас соглашение ОПЕК действительно выгодно для РФ. С другой стороны, оно даёт возможность продержаться некоторое время, но не переломить ситуацию. Эффективно, как знаменитое напутствие Медведева в Крыму.

Сначала выборы, потом налоги

Власти постепенно начинают приоткрывать ширму, за которой таятся административные сюрпризы. На этой неделе конферансье налогового представления стал Игорь Шувалов. Вице-премьер официально анонсировал изменения в налоговой системе — в 2018 году, после выборов. При этом весь следующий год Шувалов предлагает вести «широкую общественную дискуссию» по возникающим в правительстве предложениям. Что будет дальше, ясно уже сейчас: в 2017 году нас начнут пугать сверхвысокими налогами и потуже затянутыми поясами, а в 2018 году победивший на выборах Герой немного ослабит поборы. Впрочем, есть любопытные детали.

Главная идея реформы заключается в снижении нагрузки на фонд оплаты труда — то есть, на работодателя. Минфин хочет уменьшить эту нагрузку за счет излюбленного средства — повышения косвенных налогов. В этом направлении уже делаются однозначные и ясные шаги. Во вторник, например, в правительстве отказались от поддержки повышения отчислений в ФОМС с 5,1% до 5,9% к 2019 году. Как мы писали ранее, эта инициатива продвигалась ради поддержания зарплат медработников на достойном уровне в соответствии с «майскими указами». Но теперь, после объединения экономического блока в монолит, новое трио Кудрин-Силуанов-Орешкин имеет достаточно ресурсов для проведения фискальной девальвации. Помимо снижения страховых взносов, это подразумевает повышение НДС, которое автоматически приведет к повышению стоимости товаров. Собственно, поэтому сам маневр и называется девальвацией — эффект сравним с понижением курса национальной валюты. Идея неплохая даже в условиях РФ, где рубль и без того находится на низком уровне. Но помешать ей может крайне низкая покупательная способность населения и постоянное снижение его реальных доходов. Если ключевая ставка при этом останется на высоком уровне, страна просто не сможет разогнаться до нужного уровня инфляции. А если снизится слишком быстро, то мы рискуем получить новый дефолт. Оба случая отбрасывают страну Российскую Федерацию в 90-е, куда она, впрочем, катится и так. Альтернатива — обильные денежные вливания в экономику, но активные сторонники этой идеи либо создают карликовые политические партии, либо сидят под домашним арестом.

Еще одно преобразование, которое сейчас обсуждают в правительстве — возвращение к прогрессивной шкале НДФЛ. По замыслу властей, освобождение бедной части населения от удержания 13% доходов поможет поддержать граждан. Мы писали о предложенном еще в августе законопроекте от ЛДПР — по нему от налога освобождаются лица, чей доход не превышает 180 тысяч рублей. В такой редакции потенциальный закон действительно мог бы помочь и бизнесу, и людям. Однако у Минфина есть свое мнение и свои разработки. В любом случае, Силуанову придётся действовать аккуратно — изменения НДФЛ могут еще сильнее толкнуть бизнес в тень. Лейтмотив реформы — как обычно, устойчивое нежелание вливать деньги в российскую экономику. А что еще делать, когда денег нет? Занимать на внешнем рынке? Нет, о таком даже страшно подумать.

Золотая молодёжь

о том как подписаться за 5 минут не выходя из дома.